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OTRO PUNTO IMPORTANTE DEL ESTUDIO ES QUE EL NIVEL EDUCATIVO PUEDE SER RELEVANTE EN LA PARTICIPACIÓN POLÍTICA, PERO NO ES UNA GARANTÍA DE MAYOR APOYO A LAS INSTITUCIONES REPRESENTATIVAS. EN CONSECUENCIA, ENCONTRAMOS QUE, EN PROMEDIO, LAS RESPUESTAS DE LAS POLÍTICAS FISCALES Y MONETARIAS EN AMÉRICA LATINA A LAS CRISIS HAN PASADO DE SER PROCÍCLICAS ANTES DE 1998 A SER ACÍCLICAS O INCLUSO CONTRACÍCLICAS DESPUÉS DE 1998. DE HECHO, DURANTE LOS ÚLTIMOS 15 AÑOS, APROXIMADAMENTE UN TERCIO DE LOS PAÍSES EN DESARROLLO HAN LOGRADO PASAR DE SER PROCÍCLICOS A CONTRACÍCLICOS (ES DECIR, SE HAN “GRADUADO”) EN TÉRMINOS DE POLÍTICA MONETARIA Y FISCAL. SEGÚN EL ESTUDIO DE BEJAR, A LO LARGO DE LAS ÚLTIMAS DÉCADAS LA MEJORA DE LAS INSTITUCIONES Y EL CONSENSO POLÍTICO HAN PERMITIDO LA APLICACIÓN DE REFORMAS PARA PASAR DE "UNA POLÍTICA FISCAL PROCÍCLICA A UNA POLÍTICA CONTRACÍCLICA”.